冀南行政主任公署成立后提出三项货币政策：一是巩固法币，打击伪币，要做到在中心区域内法币减少外流，防止敌人吸收，绝对禁绝伪币、假钞的行使;二是有计划有步骤地收回土票杂币，减少地方金融上的紊乱状态;三是成立冀南银行，并设立县区的兑换所与分所;四是对于现金银规定可以私有，但不许流通使用。

　　1938年8月，冀南行政主任公署内部设立冀南经济委员会，负责组织与领导冀南区的经济建设工作。经济委员会成立后，制订抗日游击区经济建设大纲，发行冀南本位币。

　　冀南银行刚开始筹备时，便遭到国民党顽固派的阻挠破坏，蒋介石多次电令冀南行政主任公署停止筹组银行和发行冀南票。河北省政府主席鹿钟麟、国民革命军第39集团军司令石友三发出威胁通告：“凡使用冀南票者枪决”。

　　为避免直接冲突，八路军129师邓小平等首长直接指示，筹建银行的工作由129师供给部徐林领导，银行由冀南向晋东南根据地转移。1938年冬，银行筹建组突破敌人封锁，由河北南宫出发，路经山东、河南境内的馆陶、冠县、莘县、南东、濮阳、汤阴、林县等地，跨越4省18个县，穿过敌人占领的平汉铁路，夜间赶路，白天隐蔽，行军一月余，陆续到达晋东南根据地黎城西井镇周围，继续筹建工作。在西井镇，八路军专门成立了冀南财经学校，由杨秀峰兼任校长，为开办银行储备专业人才。129师还从抗日军政大学等调来一批做过、学过金融工作的骨干，如胡景沄、李绍禹等人，共同筹组银行。129师想方设法从敌占区太原、邯郸等地买回大量纸张、油墨、石版等造币材料。所有这些工作，为冀南银行的成立做好人、财、物的准备。

　　1939年9月16日，冀南行政主任公署以财字17号令正式宣布冀南银行成立发行冀南币，要求冀南银行成为“培养抗战经济的摇篮”“保护人民利益的堡垒”。任命高捷成担任首任行长。

　　高捷成(1909年9月17日-1943年5月14日)，1926年赴广东参加国民革命军。同年11月随北伐军回到漳州，参与组织农民协会，开展农民运动。大革命失败后，愤然离开国民党军队，于1932年4月在漳州参加中国工农红军，5月加入中国共产党。1934年10月参加长征，随中央红军到达陕北。全面抗战爆发后随八路军129师来到冀南敌后抗日根据地。在担任冀南银行行长之前任冀南税务总局局长、晋冀鲁豫财经处处长。

　　冀南银行在太行区和冀南区分别设立了机构。冀南区的机构设在河北垂阳，由冀南行政主任公署领导。太行区的机构称晋东南办事处，主任杨介人，地址在山西晋中辽县芹泉村，下辖冀西、漳西、漳北3个办事分处。后来，晋东南办事处又改称为冀南银行总行营业部，太行区各办事处改称冀南银行某分行。

　　自1941年起，侵华日军疯狂地向华北地区发起扫荡，“铁壁合围”隔断根据地与外面联系，企图困死根据地军民。国民党反动派加紧反共步伐，掀起反共高潮。这一时期，晋东南抗日根据地又遭遇大旱蝗灾，天灾人祸，接踵而至，生存环境日趋恶劣，根据地进入一段最艰苦、最困难的岁月。

　　到1942年，太行、太岳区的根据地逐步缩小，冀南区成为游击根据地。冀南银行的工作人员经常处于紧张备战状态，白天工作，夜间行军，跟着部队同敌人周旋，账款平常都由马驮，战况紧急时则挎包随身背，在烽火硝烟中辗转坚持开展业务，因此冀南银行被群众赞誉为“马背银行”“挎包银行”。

　　1942年12月，毛泽东发表《抗日时期的经济问题和财政问题》，提出了“发展经济，保障供给”财政工作的总方针，1943年春，边区军民响应党中央号召，开展了轰轰烈烈的大生产运动，自力更生、保障供给。冀南银行组织工作人员生产开荒队伍，到深山处开辟生产荒地，掀起了生产高潮。

　　1943年5月14日，冀南银行行长高捷成在河北省内邱县白鹿角村遭遇敌人袭击，他不顾个人安危，坚持让随行人员带重要文件先行撤退，自己组织力量进行掩护。在突围时壮烈牺牲，时年仅34岁。高捷成牺牲后，冀南军区后勤部长赖懃接任冀南银行第二任行长。

　　抗战后期，经过整风运动和大生产运动，边区的各项建设有了很大发展，抗战革命力量不断壮大，129师主力从9000余人发展到近30万人。根据地民兵、自卫队也迅速发展壮大。日本军国主义自发动太平洋战争后，兵力分散、兵势渐衰，世界反法西斯力量同仇敌忾，敌我战略形势从相持阶段向战略反攻转变。

　　1944年7月，冀南区和冀鲁豫区合并形成冀鲁豫区，冀南银行冀南区行与鲁西银行合并，称冀鲁豫区行，与冀鲁豫工商局合署办公，林海云任局长兼行长。

　　1944年10月15日，冀南银行太行区行成立，与工商局合署办公。王兴让出任工商局局长兼太行区行行长。

　　1944年底，冀南行政主任公署与冀鲁豫行政主任公署合并办公，两区银行和工商局也合署办公，实行统一领导。

　　1945年1月，太岳行政主任公署所属的银行、工商等部门合并成立太岳经济局，聂真兼任局长、行长。

　　1945年5月，冀西银行与冀南区行合并为冀鲁豫银行，与工商局联合办公，林海云兼任行长。

　　1944-1945年日寇的扫荡减弱，根据地面积不断扩大，大力发展生产，冀南银行增发货币，以供给各项建设的资金需要。

　　全面抗战时期，冀南银行总行驻地有两次大的迁移。1942年5月反“扫荡”过后，由山西黎城县迁往河北涉县索堡村。1945年冬，又从涉县迁到河北武安县城。冀南银行坚守了9年，1948年8月与晋察冀边区银行合组为华北银行，随后又与北海银行、晋西北农民银行、陕甘宁边区银行合并成立中国人民银行。